Quand on repère une tendance haussière, on porte une attention particulière à l’identification des points clés de la structure de marché actuelle. Et un élément que l’on retrouve constamment dans une phase haussière, c’est le Higher High, le sommet le plus récent formé par la structure. Au-delà d’être un simple repère visuel, le Higher High donne énormément d’informations selon le contexte dans lequel il se forme, et c’est ce qu’on va étudier tout au long de cet article.
Higher High (HH) : L’un des 4 points cardinaux de la structure
Le Higher High est un point que l’on retrouve principalement dans une structure haussière comme le point le plus haut, mais il fait partie d’un ensemble que je nomme souvent les 4 points cardinaux de la structure de marché en trading : Le Higher High (HH), le Higher Low (HL), Le Lower High (LH) et le Lower Low (LL). Chaque extrémité d’une structure de marché est forcément un de ces 4 points. Même si on peut regarder les Higher High (HH) isolé, on préférera toujours avoir en tête le contexte de toute la structure de marché avec l’identification de ces 4 points de tendance, que l’on va donc étudier maintenant.
Higher High (HH)
Le Higher High intervient soit dans une tendance haussière soit à la rupture d’une tendance baissière. Il fait donc partie des 2 points, avec le Lower Low, qui peuvent être à la base des continuation (BOS) de structure.
Comme on peut le voir sur le schéma ci-dessous, le HH est, comme son nom l’indique, un sommet plus haut que le précédent. Il est créé par le mouvement issu du HL si la tendance est haussière, ou du LL si la tendance passe de baissière à haussière.
Higher Low (HL)
Un Higher Low (HL) intervient, lui, dans une tendance haussière, après la création du dernier Higher High. Il est particulièrement visible dans les tendances haussières et représente le point de rupture qui ferait basculer la tendance de haussière à baissière, s’il est brisé.
Comme on peut le voir sur le schéma ci-dessous, le HL est, comme son nom l’indique, un creux plus haut que le précédent. Il est créé par le retracement issu du dernier Higher High. Dans une tendance qui passe de haussière à baissière, il se fera briser pour laisser place à un LL via un Change of Character (ChoCh).
Lower Low (LL)
Un Lower Low (LL) est le premier point issue d’une tendance baissière que l’on aborde dans cet article, il est l’inverse du Higher High (HH) et intervient donc comme point bas de la tendance baissière ou comme point de rupture du retournement d’une tendance baissière à haussière.
Comme on peut le voir sur le schéma ci-dessous, le LL est, comme son nom l’indique, un creux plus bas que le précédent. Il est créé par le mouvement issu du LH si la tendance est baissière, ou du HH si la tendance passe de haussière à baissière.
Lower High (LH)
Un Lower High (LH) intervient dans une tendance baissière, après la création du dernier Lower Low. Il est particulièrement visible dans les tendances baissières et représente le point de rupture qui ferait basculer la tendance de baissière à haussière, s’il est brisé.
Comme on peut le voir sur le schéma ci-dessous, le LH est, comme son nom l’indique, un sommet plus bas que le précédent. Il est créé par l’impulsion issue du dernier Lower Low. Dans une tendance qui passe de baissière à haussière, il se fera briser pour laisser place à un HH via un Change of Character (ChoCh).
Quelles informations tirer d’un Higher High (HH) ?
Maintenant que vous êtes des professionnels des Higher High et des autres points cardinaux qui composent la tendance et la structure de marché en trading, il est temps de rentrer un peu en détail sur les informations profondes et parfois un peu complexes à comprendre que peut nous donner un Higher High. Entre liquidité, entrée en position, continuation ou retournement de la structure, comprendre ce point de structure peut grandement vous aider.
La structure haussière continue
La première information à tirer est celle du momentum, celle qui intervient la majeure partie du temps dans une structure haussière classique. Le nouveau Higher High (HH) vient d’abord créer un Break of Structure (BOS) qui indique une continuation haussière et donc une volonté du marché d’aller chercher des plus hauts.
Mais d’un point de vue microstructure, que se passe-t-il ? En réalité, dans une tendance haussière, la relation entre acheteurs et vendeurs est en faveur des acheteurs. Il est même possible d’estimer ce rapport de force grâce aux mathématiques, mais ce qu’il faut garder en tête, c’est la notion de momentum.
À un moment précis, certains acteurs puissants souhaitent voir un prix élevé et ont besoin de recréer la liquidité tout au long de la structure durant les retracements jusqu’au point ou la contrepartie est suffisante pour injecter de nouvelles positions, comme on peut le voir ci-dessous. Un nouveau Higher High est donc la matérialisation de cette relation entre les différents acteurs du marché.
En général, quand les Higher High s’accumulent sur une timeframe assez élevée, je conseille très souvent d’essayer de prendre des positions dans le sens de cette tendance globale, augmentant ainsi les probabilités de réussite de votre trade.
Le retracement baissier commence
Un deuxième point extrêmement intéressant, c’est la proximité entre le Higher High et le début du retracement dans une tendance haussière. Toute la complexité liée à ces Higher High réside dans votre capacité à identifier à quel moment on peut considérer que le High est posé et que le retracement a bel et bien commencé.
En effet, quand nous sommes au pic de la structure, rien n’empêche le mouvement de continuer pour former un pic encore plus haut, et à ce moment-là, votre Higher High précédent n’était en fait qu’une partie du mouvement.
Je vais donc essayer de vous apprendre à vous servir de la fractalité pour identifier avec plus de précision la formation d’un Higher High. Pour cela, il faut comprendre qu’avant un retracement, il y a très souvent un transfert de pouvoir, de pression entre acheteurs et vendeurs. Il y a bien un moment précis où le prix bascule, et souvent, il faut zoomer sur le prix pour le voir. Ceux qui me connaissent et me suivent le savent, ce transfert de pouvoir est souvent associé à des schémas de prix qui existent depuis des centaines d’années sur les marchés financiers : les accumulations et distributions de Wyckoff.
Comme on peut le voir sur le schéma ci-dessus, l’important est de comprendre à quel moment la tendance dans une timeframe inférieur commence à s’essouffler pour laisser place à une période de range (premier indice d’un retracement) avant de venir récupérer une liquidité et d’enchaîner sur un ChoCh qui confirme une volonté du prix d’aller chercher des niveaux plus bas.
Vérifiez la liquidité autour du Higher High
Tous les cas que nous venons d’aborder omettent le contexte autour du Higher High et se concentrent uniquement sur l’observation précise que je souhaite mettre en lumière. Mais il faut aussi se poser la question du contexte : quels sont les contextes qui favorisent un Higher High puissant, laissant plus de chances à la tendance haussière de se prolonger ? Et à l’inverse, quels sont ceux qui réduisent drastiquement les probabilités d’une tendance haussière saine ?
Dans le premier contexte, on va se pencher sur une tendance haussière qui a subi une prise de liquidité et qui, si on se fie précisément au concept de structure de marché, a laissé place à un ChoCh à un moment donné. Mais en y regardant de plus près, on se rend compte que ce ChoCh n’était pas efficient et n’était en réalité qu’une simple prise de liquidité, reconnaissable facilement grâce à l’enchaînement de deux ChoCh.
Dans ce genre de contexte, le Higher High est le meilleur indicateur de momentum haussier. C’est une sorte de réaccumulation au sein même d’une structure haussière, et dans la majeure partie des cas, le LL créé par cette récupération de liquidité est très protégé et ne cèdera pas. En ayant cette information, on peut se servir du retracement issu du HH, et de son arrivée dans la zone du LL, comme d’une très bonne zone d’entrée. On peut même apporter encore plus de précision en identifiant une nouvelle accumulation en lower timeframe.
Le second contexte qui nous intéresse est une configuration de marché trop souvent sous-estimé et oublié par les traders. Votre tendance haussière que vous observez dans laquelle les Higher High et les Higher Low s’enchaînent va forcément se terminer à un moment et souvent les 2 raisons de sa fin sont :
- Une récupération de liquidité
- Une continuation d’une structure baissière Higher Time Frame
Et dans les 2 cas, le marché laisse assez d’indices pour identifier globalement la zone de prix et de temps dans lesquels le prix peut se retourner.
Pour une récupération de liquidité, il faut vérifier que le nouveau Higher High que vous identifiez ne capture pas une quantité trop importante de liquidité acheteuse. Dans ce cas, elle ferait office de contrepartie parfaite à une grosse quantité d’ordres vendeurs. C’est encore une fois le principe des schémas de Wyckoff, via la distribution cette fois-ci. Il est normal que votre HH vienne casser des points hauts, mais c’est inquiétant lorsqu’il brise une résistance notable. On observe souvent le prix chuter après ce type de mouvement, entraînant la fin de la tendance haussière.
Pour une continuation d’une structure baissière en Higher Time Frame, c’est globalement le même principe, avec un peu moins de précision. Ceci dit, dans certains cas, elle s’ajoute au principe de liquidité que l’on vient d’expliquer juste avant. En effet, la liquidité peut parfaitement se créer avant la continuation de la structure baissière, offrant ainsi encore plus de probabilités.
Mais pour revenir à notre contexte, on va ici travailler avec les blocs d’ordres que j’aborde énormément dans ma stratégie de trading. On va donc découper notre structure en plusieurs blocs : les blocs haussiers en vert et les blocs baissiers en rouge. On va également travailler sur deux timeframes, une timeframe HTF et une timeframe LTF. On va essayer d’identifier le retour dans le bloc haussier HTF, qui est souvent annonciateur d’une continuation baissière. Dans ma stratégie et ma vision du marché, une tendance saine est une tendance qui avance et revient de bloc en bloc.
Donc, comme on peut le voir sur le schéma ci-dessus, la tendance HTF est baissière et nous sommes actuellement en tendance haussière en LTF, dans le retracement jusqu’à notre dernier bloc haussier que vous voyez grâce à la ligne rose. Nous avons donc en LTF une succession de Higher High et de Higher Low, et à un moment, un des Higher High va atteindre ce dernier bloc haussier HTF et ainsi ralentir sa progression. C’est précisément à cet endroit que la tendance haussière va certainement vaciller, et qu’il serait intéressant de commencer à envisager une entrée en position.
Entrez en position grâce à un Higher High
Justement, en parlant d’entrée en position, il y a un cas assez spécifique dans lequel on peut se servir d’un Higher High, dans une tendance haussière, pour rentrer en position dans ce même sens. Attention, nous ne sommes pas ici dans les entrées au ChoCh, qui s’effectuent plutôt sur des cassures de LH et de HL. Nous sommes dans une entrée plus sécurisée, et souvent un peu moins gourmande en termes de risk/reward.
Pour comprendre cela, il faut s’imaginer une fin de tendance baissière qui s’oriente vers une tendance haussière, par exemple en rejoignant le dernier HL d’une tendance haussière HTF. Si on décide de rentrer au premier ChoCh LTF, on s’expose au risque du fameux double ChoCh, qui n’est souvent qu’une prise de liquidité destinée à poursuivre le mouvement baissier. Pour sécuriser son entrée et éviter ce piège, on peut donc attendre une entrée dite en « double structure ».
Comme on peut le voir sur le schéma, une fois que le ChoCh intervient, nous laissons de la place au prix afin qu’il puisse créer son premier retracement. Et c’est seulement à partir de ce moment-là que l’on vient poser un ordre en buy stop, qui se déclenchera donc au-dessus du niveau de prix actuel, dans le but d’être littéralement positionné à la place du prochain Break of Structure (BOS) de la nouvelle tendance haussière, s’assurant ainsi d’entrer sur une tendance qui a déjà fait ses preuves à deux moments. Attention, cependant, le stop-loss devra se placer sous le dernier creux, ou, si le risk/reward le permet, sous le creux initial de la nouvelle tendance.
Exemple d’identification de Higher High en trading
Pour essayer de rendre cet article plus clair et la compréhension plus simple, j’ai essayé de vous identifier différents cas sur les marchés financiers, dans lesquels j’ai annoté les points cardinaux de la structure, et particulièrement les Higher High qui sont, comme nous l’avons expliqué tout au long de cet article, de vraies mines d’or pour votre analyse, quand on sait les lire.
