Trade sur NZDCHF (09/02/2026)
Trade disponible sur mon track record public, pris le 09/02/2026 sur NZDCHF en Short et clôturé en gain avec une performance nette de +1.72R. Ce trade a été partagé en temps réel sur le Discord. Tu trouveras ci-dessous l’analyse qui a précédé ce trade, constituant la majeure partie de mon process de décision.
Bilan du Trade
Performance
+1.72R
Actif
NZDCHF
Sens
Short
Analyse Fondamentale NZDCHF
NZDCHF : Le franc suisse en mode "valeur refuge" dominante
En ce début février 2026, le franc suisse s’imposait comme la devise refuge la plus recherchée du G10, dépassant le dollar américain dans ce rôle. Le CHF avait déjà progressé de +3,5% contre le dollar depuis le 1er janvier, touchant ses plus hauts niveaux depuis plus d’une décennie contre toutes les devises majeures.
Les flux entrants étaient alimentés par trois forces simultanées : l’incertitude géopolitique liée aux tensions américaines et au Moyen-Orient, la faiblesse structurelle du dollar (DXY en recul de ~10% depuis début 2025), et un repositionnement global vers les actifs défensifs. Selon ING Bank, la demande pour le CHF avait atteint des niveaux « exceptionnels » face à l’euro.
Pour les institutions comme RBC Capital Markets, tant que Trump restait à la Maison Blanche avec une politique étrangère imprévisible, la force du CHF était structurelle, pas conjoncturelle.
NZDCHF : Économie néo-zélandaise structurellement fragilisée
Le NZD n’avait aucun catalyseur haussier solide à cette date. L’économie néo-zélandaise sortait d’une récession et les fondamentaux restaient dégradés.
Le marché du travail néo-zélandais est resté faible, avec un taux de chômage monté à 5,4% au quatrième trimestre 2025. L’output gap était estimé à -1,5% du PIB potentiel. Les ménages restent prudents dans leurs dépenses, et la croissance des salaires a diminué à un niveau cohérent avec une inflation proche du point médian de la cible.
Le PIB n’a progressé que de 0,2% en rythme trimestriel au Q4, en dessous des attentes du marché. L’économie reste légèrement inférieure à son pic du T1 2024 malgré un assouplissement monétaire substantiel sur les 18 derniers mois.
La RBNZ venait de tenir son OCR à 2,25% le 18 février (quelques jours après ton entrée), mais le message était dovish : la banque centrale a indiqué s’attendre à ce que les taux restent à ce niveau pendant que l’économie regagne de l’élan, ce qui a poussé les traders à réduire leurs paris sur un resserrement et a envoyé la devise à la baisse.
Le NZD n’avait donc aucun différentiel de taux favorable et l’économie sous-jacente était trop fragile pour attirer des flux carry ou des flux de croissance.
Analyse Technique NZDCHF
NZDCHF : Biais Technique
L’analyse technique apportait également des éléments de confluence allant dans le sens du fondamental. La tendance baissière commune à l’ensemble des paires XXX/CHF constituait un premier signal d’alignement. Mais l’élément techniquement le plus intéressant restait la hausse du prix de novembre à février, qui avait permis de revenir dans le dernier bloc haussier au sein duquel une légère inefficience était présente. Une distribution très HTF semblait par ailleurs se mettre en place, avec une résistance bien lisible sur un niveau de prix proche de ce bloc haussier, susceptible d’agir comme premier frein à toute progression rapide du cours.
NZDCHF : Zones d'intervention
La zone d’entrée la plus claire était la cassure de structure haussière vers baissière, proportionnelle à l’amplitude du mouvement. L’entrée a été positionnée sur le retest du dernier bloc haussier.
La distribution ayant mené à cette position est particulièrement intéressante dans la mesure où elle intervenait dans un contexte fondamental doublement favorable : baissier sur le NZD, haussier sur le CHF, sur une paire dont la tendance de fond reste baissière, avec un retour dans le dernier bloc baissier HTF. Cette accumulation de confluences rendait le setup solide. Avec un objectif de profit fixé sur un nouveau plus bas historique, le ratio risque/rendement initial s’établissait à 5,05R.
NZDCHF : Management du trade
Le trade a mis énormément de temps à s’activer, frôlant un record de non-volatilité, ce qui n’a pas constitué un motif d’inquiétude particulier, bien que la situation n’ait pas été idéale. La SNB a par ailleurs activement combattu l’appréciation du CHF afin de préserver la compétitivité des exportations suisses, ce qui n’a pas permis à la paire de développer une tendance baissière franche.
Lorsque le mouvement s’est finalement déclenché, il est parti assez rapidement dans la direction anticipée. Le risque a pu être sorti en premier lieu, suivi de prises de profits partielles à hauteur de 30% à 1,99R, puis de 30% supplémentaires à 3,16R. Les 40% restants ont été clôturés en trail stop à 0,47R, pour un résultat total de 1,72R.
